三季報業(yè)績冷熱不均 新三板掛牌私募機(jī)構(gòu)面臨洗牌
目前新三板掛牌私募機(jī)構(gòu)三季報已基本披露完畢。整體來看，新三板VC/PE盈利模式各異，業(yè)績分化進(jìn)一步拉大，盈利不足100萬甚至虧損的VC/PE不在少數(shù)，“馬太效應(yīng)”凸顯。
按照日前下發(fā)的《關(guān)于掛牌私募機(jī)構(gòu)自查整改相關(guān)問題的通知》，11月10日為掛牌私募機(jī)構(gòu)自查整改的最后期限，屆時未按要求整改的私募機(jī)構(gòu)將被強制摘牌。業(yè)內(nèi)人士指出，“業(yè)績分化+整改”大背景下，新三板掛牌VC/PE或?qū)⒂瓉硇乱惠喯磁破凇?/span>
業(yè)績增長來源各異
截至記者發(fā)稿時，包括九鼎集團(tuán)在內(nèi)的多家VC/PE已披露了三季報。私募整改大限將至之際，新三板掛牌私募機(jī)構(gòu)的業(yè)績表現(xiàn)顯得格外引人注目。
從三季報來看，九鼎集團(tuán)依然一家獨大，中科招商、硅谷天堂等傳統(tǒng)PE巨頭表現(xiàn)各異，以菁英時代為代表的“新秀”發(fā)展迅猛。
得益于并表富通保險，九鼎集團(tuán)的營業(yè)總收入大幅增長。報告期內(nèi)，九鼎集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)總收入59.02億元，同比增長67.96%，在所有掛牌VC/PE中排名第一(已披露)。此外，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為6.97億元，同比下降了44.58%，主要原因是公司參股財務(wù)型投資所對應(yīng)的上市公司股份的減持較上年同期減少，不過還是遙遙領(lǐng)先其他VC/PE機(jī)構(gòu)。
類似于九鼎集團(tuán)，中科招商業(yè)績稍顯“冷熱不均”，一方面，營業(yè)總收入同比下降了34.22%；另一方面，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤卻同比增長了46.84%。中科招商稱，報告期內(nèi)營業(yè)總收入的下降主要是因為公司管理費用收入減少所致，凈利潤的增長主要是因為公司處置股票的投資收益增加所致。
前三季度，硅谷天堂表現(xiàn)比較穩(wěn)健，實現(xiàn)營業(yè)總收入5.13億元，同比增長15.85%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1.75億元，同比增長49.75%。對此，硅谷天堂表示，報告期內(nèi)公司營業(yè)收入及利潤同比增長主要系本年與上年同期相比項目退出收益增加所致。
菁英時代三季度延續(xù)了上半年的高增長態(tài)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，菁英時代歸屬于掛牌母公司股東的凈利潤為2723.56萬元，同比增長超15倍，較半年報的近46倍有所放緩。菁英時代的營業(yè)收入主要來自于管理費、投資顧問費和業(yè)績報酬。
新三板VC/PE迎來洗牌期
記者注意到，并非所有的掛牌私募機(jī)構(gòu)實現(xiàn)了業(yè)績增長。在新三板26家VC/PE中，將近一半前三季度盈利不足1000萬元，甚至有些還出現(xiàn)了數(shù)百萬元的虧損。
業(yè)內(nèi)人士指出，新三板掛牌VC/PE盈利模式各異。從營業(yè)收入和凈利潤來看，處在后半段的與前半段的分化越拉越大。距離11月10日的整改大限不足半個月，屆時未按要求整改的私募機(jī)構(gòu)將被強制摘牌，新三板VC/PE或迎來新一輪的洗牌。
10月27日，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)下發(fā)《關(guān)于掛牌私募機(jī)構(gòu)自查整改相關(guān)問題的通知》，對新三板掛牌私募機(jī)構(gòu)下達(dá)最后通牒，要求掛牌私募機(jī)構(gòu)按照相關(guān)整改條件細(xì)則在11月10日前提交自查整改報告，否則將予以摘牌。
“掛牌私募自去年的新規(guī)發(fā)布后走上差異化發(fā)展的道路，而此次通知的發(fā)布，如果以2016年年報披露的收入比例情況計算，部分機(jī)構(gòu)可能無法達(dá)標(biāo)。此外，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記為證券類私募機(jī)構(gòu)的掛牌私募機(jī)構(gòu)，不得在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行融資。自查整改的最后期限將至，掛牌的私募機(jī)構(gòu)將何去何從值得關(guān)注?！蓖吨醒芯吭悍治鰩熗鯕J表示。
業(yè)內(nèi)人士表示，為了符合整改要求，不少新三板VC/PE選擇剝離私募基金業(yè)務(wù)。麥高控股三季報稱，針對摘牌風(fēng)險，公司積極自查并整改，爭取符合監(jiān)管規(guī)定。截至本報告披露日，已將直接管理的私募基金全部轉(zhuǎn)出，并將持有從事私募基金管理業(yè)務(wù)的子公司股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓，經(jīng)營范圍不再包含私募基金業(yè)務(wù)。此外，麥高控股注銷私募基金管理人資格的申請已經(jīng)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會審核通過，不再具備私募基金管理人資格。
*內(nèi)容來源：中國證券報
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