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今年以來，新三板企業(yè)對(duì)外投資活躍，截至目前合計(jì)發(fā)布投資公告超過6000個(gè)。其中，下半年以來發(fā)布的對(duì)外投資公告超過2000個(gè)。企業(yè)投資活動(dòng)主要圍繞強(qiáng)化主業(yè)、進(jìn)入新的領(lǐng)域、完善產(chǎn)業(yè)鏈以及整合相關(guān)資源，以增強(qiáng)競(jìng)爭力，培育新的利潤增長點(diǎn)。

圍繞主業(yè)展開投資

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，不少新三板企業(yè)的對(duì)外投資主要圍繞主業(yè)展開。如豐源環(huán)保公告擬設(shè)立全資子公司遼寧豐源環(huán)?？萍加邢薰荆?cè)資本為3000萬元，經(jīng)營范圍為固體、液體危險(xiǎn)廢物的焚燒、填埋以及資源再生和循環(huán)利用。豐源環(huán)保屬于環(huán)保行業(yè)，其主營業(yè)務(wù)是高濃度有機(jī)化工廢水處理、危險(xiǎn)廢物處置、TDI廢渣生產(chǎn)TDA和化工廢水回收硝基苯類物質(zhì)等。

業(yè)內(nèi)人士分析，由于所在行業(yè)發(fā)展前景良好，因此不少新三板企業(yè)加碼主業(yè)投資，以獲得較好回報(bào)。以豐源環(huán)保為例，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入較去年同期增加43.59%；凈利潤較去年同期增長247.21%。公司表示，本次對(duì)外投資有利于實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃布局，提高經(jīng)營規(guī)模和盈利能力，促進(jìn)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展。

又如華麗包裝，擬設(shè)立全資子公司天津華麗包裝紙業(yè)有限公司，注冊(cè)地為天津市濱海新區(qū)，注冊(cè)資本為1000萬元，經(jīng)營范圍為紙箱生產(chǎn)、生產(chǎn)用紙箱原材料、輔料銷售等。華麗包裝屬于造紙業(yè)，主要產(chǎn)品為包裝用瓦楞紙箱、瓦楞紙板；主要服務(wù)項(xiàng)目包括紙箱生產(chǎn)、生產(chǎn)用紙箱原材料、輔料銷售、包裝裝潢印刷品、聚苯乙烯泡沫塑料包裝的銷售等。

此次通過設(shè)立子公司，華麗包裝將進(jìn)一步強(qiáng)化主業(yè)。業(yè)內(nèi)人士指出，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展特別是快遞業(yè)的迅速發(fā)展，對(duì)包裝紙箱的需求持續(xù)增長。今年上半年，公司營業(yè)收入較上年同期上升23.48%；凈利潤較上年同期增長160.88%。公司表示，本次設(shè)立全資子公司不涉及進(jìn)入新的領(lǐng)域，設(shè)立子公司可有效利用天津市地理位置優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)公司的業(yè)務(wù)向環(huán)境更寬領(lǐng)域縱深發(fā)展，提升公司的整體創(chuàng)新能力和成長性。

業(yè)內(nèi)人士指出，圍繞主業(yè)對(duì)外投資，可以發(fā)揮其現(xiàn)有技術(shù)、渠道、人員等方面的優(yōu)勢(shì)。通過提升技術(shù)、增加新的產(chǎn)品，同時(shí)加強(qiáng)市場(chǎng)渠道建設(shè)等，有利于進(jìn)一步提高競(jìng)爭力。

進(jìn)入新的領(lǐng)域

部分對(duì)外投資涉及進(jìn)入新的領(lǐng)域。

以斯科瑞為例，其全資子公司臨沂斯科瑞聚氨酯材料有限公司擬與上海斯科瑞機(jī)電物資有限責(zé)任公司、新致投資管理(上海)有限公司、郯城縣新區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司共同出資設(shè)立山東行知聚氨酯新材料發(fā)展服務(wù)有限公司，注冊(cè)地為郯城縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，注冊(cè)資本為1000萬元。其中，臨沂斯科瑞出資200萬元，占注冊(cè)資本的20%，上海斯科瑞機(jī)電物資有限責(zé)任公司出資100萬元，占注冊(cè)資本的10%，新致投資管理(上海)有限公司出資500萬元，占注冊(cè)資本的50%，郯城縣新區(qū)建設(shè)發(fā)展有限公司出資200萬元，占注冊(cè)資本20%。根據(jù)公告，本次對(duì)外投資涉及的新領(lǐng)域?yàn)楫a(chǎn)業(yè)園區(qū)土地、公共資源以及開發(fā)利用、綜合整治；園區(qū)房產(chǎn)土地的規(guī)劃、設(shè)計(jì)、建設(shè)、銷售、運(yùn)營等。

資料顯示，斯科瑞是新型聚氨酯材料的生產(chǎn)、銷售及服務(wù)提供商，主要產(chǎn)品包括聚酯多元醇、聚氨酯組合料、定向產(chǎn)品、3D打印材料等。

業(yè)內(nèi)人士分析，有的企業(yè)所在行業(yè)發(fā)展面臨較大挑戰(zhàn)，通過對(duì)外投資進(jìn)入新的領(lǐng)域，探索更好的發(fā)展機(jī)會(huì)。比如，斯科瑞今年上半年的凈利潤為-40.63萬元，同比下降136.59%。這顯示出公司所在行業(yè)經(jīng)營形勢(shì)較為嚴(yán)峻，開辟新的增長點(diǎn)很有必要。不過，進(jìn)入何種行業(yè)，需要根據(jù)公司現(xiàn)有資源、人才狀況等情況。應(yīng)充分借助已有的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)進(jìn)入比較了解的行業(yè)或具備人才儲(chǔ)備的領(lǐng)域。

值得注意的是，不少新三板企業(yè)在所在行業(yè)發(fā)展較好的情況下進(jìn)入更具前景的行業(yè)。以家電網(wǎng)為例，公司擬與江西泰天閣科技實(shí)業(yè)有限公司共同出資成立控股子公司江西家電網(wǎng)科技有限公司，注冊(cè)地為江西省吉安市泰和縣工業(yè)園，注冊(cè)資本為500萬元。其中，公司出資400萬元，占注冊(cè)資本的80%，江西泰天閣科技實(shí)業(yè)有限公司出資100萬元，占注冊(cè)資本的20%。

家電網(wǎng)主要通過運(yùn)營自主研發(fā)的電商網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，以B2C、O2O等模式進(jìn)行家電商品的銷售及售后服務(wù)。公告表示，新設(shè)立的子公司涉及進(jìn)入新領(lǐng)域，一是廢舊家電回收及拆解業(yè)務(wù)，二是家具生產(chǎn)與銷售。

業(yè)內(nèi)人士表示，家電網(wǎng)目前主業(yè)經(jīng)營良好，今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.64億元，同比增長3.98%；實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤1066.64萬元，同比增長43.78%。網(wǎng)絡(luò)銷售雖然前景較好，但競(jìng)爭激烈。此次通過新設(shè)公司進(jìn)入廢舊家電回收及拆解領(lǐng)域，“廢舊家電”被譽(yù)為“城市礦山資源”，是政策重點(diǎn)扶持的環(huán)保產(chǎn)業(yè)，市場(chǎng)前景廣闊。目前，公司正抓緊開發(fā)家電二手回收和交易軟件系統(tǒng)，積極與拆解企業(yè)洽談合作。此外，家具生產(chǎn)與銷售領(lǐng)域目前發(fā)展穩(wěn)健，公司將形成“家電+家具”的大家居業(yè)務(wù)群，更好地滿足顧客一站式購物需求。

完善產(chǎn)業(yè)鏈條

不少公司通過對(duì)外投資完善產(chǎn)業(yè)鏈，提高綜合實(shí)力。

以優(yōu)萬科技為例，其控股子公司江西贛藥全新制藥有限公司擬設(shè)立全資子公司奉新贛藥農(nóng)業(yè)科技發(fā)展有限公司，注冊(cè)資本為1000萬元。

優(yōu)萬科技的主營業(yè)務(wù)為以醫(yī)藥生產(chǎn)與銷售為核心，子公司贛藥制藥主要從事農(nóng)產(chǎn)品加工、銷售；中藥材種植、加工、銷售；烏雞及水產(chǎn)品養(yǎng)殖、銷售等。公告顯示，此次投資成立農(nóng)業(yè)科技發(fā)展公司，建設(shè)烏雞養(yǎng)殖和中藥材種植基地，以保障公司生產(chǎn)所需的原材料(主要包括烏雞和中藥材)來源穩(wěn)定及質(zhì)量安全，完善公司產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，通過與高校的校企合作，有利于加快農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化，提升企業(yè)品牌，有利于提升公司的整體綜合實(shí)力，進(jìn)一步開拓業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，企業(yè)通過投資延伸產(chǎn)業(yè)鏈，向上可以保證原材料的供應(yīng)，向下有利于產(chǎn)品銷售，以保證經(jīng)營的穩(wěn)定發(fā)展，并獲得新的利潤來源。優(yōu)萬科技通過向上游拓展，以保證烏雞和中藥材來源的穩(wěn)定。對(duì)于醫(yī)藥產(chǎn)品企業(yè)而言，產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定重要性不言而喻。

同時(shí)，部分企業(yè)為完善產(chǎn)業(yè)鏈而向下游拓展。以金印聯(lián)為例，公司擬分別以638.94萬元和596.96萬元受讓山東吉聯(lián)包裝股份有限公司21.41%和20%股權(quán)，合計(jì)為41.41%股權(quán)。公告顯示，山東吉聯(lián)包裝股份有限公司主要經(jīng)營包裝裝潢印刷品印刷，紙制品的生產(chǎn)及銷售，為公司的下游企業(yè)。此次對(duì)外投資進(jìn)入公司下游領(lǐng)域，有利于擴(kuò)大公司的業(yè)務(wù)范圍，提高綜合實(shí)力和競(jìng)爭力。

資料顯示，金印聯(lián)是一家專注于為印刷企業(yè)提供高品質(zhì)印刷材料和服務(wù)的綜合解決方案提供商，主要向下游印刷企業(yè)銷售水性光油、膠印油墨、專色墨、進(jìn)口白卡紙及與印刷相關(guān)的輔助材料橡皮布、潤版液等。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通過收購股權(quán)進(jìn)入下游領(lǐng)域，有利于促進(jìn)公司產(chǎn)品的銷售，實(shí)現(xiàn)上下游互動(dòng)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，并可獲得新的利潤來源，實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長。

促進(jìn)資源整合

有的新三板企業(yè)通過收購實(shí)現(xiàn)資源整合。其中，百姓網(wǎng)擬通過全資子公司客齊集網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)服務(wù)(上海)有限公司對(duì)杭州弧途科技有限公司進(jìn)行股權(quán)投資?？妄R集以850萬元購買股權(quán)及認(rèn)購出資，獲得杭州弧途4.5227%股權(quán)。公司表示，本次投資不涉及進(jìn)入新的領(lǐng)域，屬于公司在人力資源招聘領(lǐng)域進(jìn)行資源整合，通過資源整合增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭力。

百姓網(wǎng)經(jīng)營分類信息網(wǎng)站，致力于連接老百姓身邊的需求，提供本地化生活需求解決方案。今年上半年，百姓網(wǎng)主營業(yè)務(wù)收入同比增長50.26%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤2016.86萬元，同比增長436.63%。

業(yè)內(nèi)人士表示，近年來信息類業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，從百姓網(wǎng)的業(yè)績看，今年上半年經(jīng)營良好。通過資源整合，有利于公司進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)，增加信息的有效性，提高知名度和競(jìng)爭力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)增長。

同時(shí)，通過對(duì)外投資與下游企業(yè)整合，有利于發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。以豐?？萍紴槔緮M以現(xiàn)金4901.6772萬元購買天津高速公路集團(tuán)有限公司持有的天津市高速公路科技發(fā)展有限公司46%的股權(quán)。豐?？萍急硎?，本次收購高速科技實(shí)現(xiàn)與下游系統(tǒng)集成商深度整合，可以發(fā)揮較好的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

有專家表示，豐?？萍紝Ｗ⒂诠窓C(jī)電設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能交通領(lǐng)域，包括公路信息發(fā)布、提示系統(tǒng)、高速公路智能收費(fèi)系統(tǒng)等，主要客戶是高速公路建設(shè)的系統(tǒng)集成商。由于公路建設(shè)市場(chǎng)集中度較高，公司作為設(shè)備提供商的話語權(quán)較為薄弱。通過本次收購高速科技，可以實(shí)現(xiàn)公司與下游系統(tǒng)集成商深度整合，有利于提高其市場(chǎng)競(jìng)爭力。高速科技成立1999年，在當(dāng)?shù)負(fù)碛胸S富的資源，以天津?yàn)楦?，業(yè)務(wù)輻射華北、東北市場(chǎng)。本次收購可以利用高速科技的品牌、渠道資源，助力公司快速搶占北方市場(chǎng)。

設(shè)立投資基金

參與設(shè)立投資基金成為新三板企業(yè)對(duì)外投資的一條重要渠道。通過這種方式投資，有利于企業(yè)借助多種渠道資源，有些項(xiàng)目基金先行投資，時(shí)機(jī)成熟后再由公司收購，從而減少投資風(fēng)險(xiǎn)。

以九恒星為例，公司擬與北京中科智融資擔(dān)保有限公司、深圳昌潤資產(chǎn)管理有限公司及上海全寅實(shí)業(yè)有限公司共同出資成立深圳前海隆易投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)，注冊(cè)資本為9000萬元。其中，北京中科智融資擔(dān)保有限公司出資4800萬元，占注冊(cè)資本的53.33%；深圳昌潤資產(chǎn)管理有限公司出資2375萬元，占注冊(cè)資本的26.39%；公司出資1800萬元，占注冊(cè)資本的20%；上海全寅實(shí)業(yè)有限公司出資25萬元，占注冊(cè)資本的0.28%。公司表示，本次對(duì)外投資，能夠帶動(dòng)公司在不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域的發(fā)展及市場(chǎng)開拓，對(duì)公司有效配置資源、調(diào)整商業(yè)模式具有重大意義。

飛拓?zé)o限擬以自有資金900萬元與和騫投資管理(深圳)有限公司、北京美鴻投資管理有限公司共同設(shè)立有限合伙企業(yè)。新設(shè)企業(yè)為有限合伙企業(yè)，基金類型為雙GP有限合伙制基金，基金規(guī)模5000萬元。該新設(shè)企業(yè)擬重點(diǎn)投資于文化傳播和新媒體領(lǐng)域。

飛拓?zé)o限專業(yè)從事無線營銷服務(wù)，服務(wù)內(nèi)容主要包括無線整合業(yè)務(wù)、社交媒體營銷業(yè)務(wù)、i扉頁營銷服務(wù)等。業(yè)內(nèi)人士表示，此次參與設(shè)立合伙制基金，重點(diǎn)投資于文化傳播和新媒體領(lǐng)域，可以為公司尋找優(yōu)質(zhì)的媒體資源，拓寬公司的業(yè)務(wù)。

*內(nèi)容來源：中國證券報(bào)